人民币升值能有效抑制通货膨胀吗?
作者:
李子联
关键词:
人民币汇率
价格效应
通货膨胀
摘要:
从治理通货膨胀的角度,人民币升值通常面临”两难困境”,即汇率升值在通过进口贸易渠道降低商品计价的同时,也将引发“热钱”流入形成大量外汇占款.从而通过资产市场抬升居民消费价格水平。基于此,本文选择货币供应量、房地产销售价格、上证综合指数和深证综合指数四个中间变量来;陶建人民币名义汇率与国内商品价格的VAR模型.研究结论显示:首先,人民币升值并不能通过进口贸易渠道直接降低国内价格水平,加快人民币升值以抑制通货膨胀并非有效;其次,房地产价格在汇率变动的价格效应中具有较强的传递功能,人民币升值在带来房地产价格上升的同时,也进一步提高了居民消费价格水平;最后.人民币汇率变动对于价格的影响具有很强的滞后效应,其持续影响周期为8-9个月。
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